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搶購末代投資型保單 --閱讀人次 : 4106

時報周刊 更新日期:2007-05-28 記者:余國棟


投資型保單是這兩年的當紅炸子雞，付出少少保費來做投資，換來所得免稅的好處。但這種好康隨著金管會10月1日開始的新規定而有所改變，未來投資型商品將付出更多的保險成本，預料10月前，末代保單將掀起一波搶購熱潮。

投資型保單，從民國九十一年開放銷售至今，保單銷售年年拉出長紅業績，去年底已占所有新契約保費的三十九％，到今年前四月更超過五成以上，幾乎到了人手一張的景況，同時兼顧投資、節稅和保險，是該產品暢銷熱賣的主因。

三商美邦人壽理財規劃師黃昭凱指出：「在投資型保單，保戶可將大筆錢丟入投資，又有投資所得免稅的優惠，是近年來資產大戶最愛用的投資工具。」用保單投資兼節稅的人比比皆是，連陳水扁總統都有張保額三千萬元的保單。

免稅加上高額保障又兼顧投資，讓投資型保單受到許多人的青睞。雖然去年年初，最低稅負制開始實施之後，國人購買的保單，所領取的保險給付，不再完全擁有免稅的優勢，不過在死亡給付部分，每一申報戶全年仍可以享有三千萬元免稅的扣除額，財經專家許啟智也認為：「最低稅負針對的是年收入六百萬元以上的高所得者，並不會降低一般小額投資人購買投資型保單的意願。」

保險金額增加

由於投資型保單可以將買保險的額度約定到很低，其餘保費全部轉入投資帳戶，去買基金或連動債。
此舉，也讓主管機關重新思考，是否該讓保單回歸保險基本原意，為了扭轉過去保戶買保險的錢總是少少，卻將大把銀子拿去投資的情況，金管會訂出新的遊戲規則，設立保險額度的新門檻，十月一日開始，投資型保單的保額和帳戶價值，將隨著年齡不同，而須維持一定的最低比率，此規定僅限投資型人壽保單，至於投資型年金保險將不受限制。

統一安聯人壽訓練培育部副理秦國維表示：「未來這類保單的保障額度，就必須要維持在最低的門檻，因此客戶的錢不可以全拿去投資，當然新規定不溯既往，之前投保的人是不會受到影響」秦國維進一步指出：「所謂最低比率指的是，死亡給付／保單帳戶價值╳一○○％，依照被保險人不同的投保年齡，必須符合不同的最低比率，如四十歲以下的比率是一三○％，四十一到七十歲是一一五％，七十一歲以上則為一○一％。」

宏利人壽商品部副總經理鄭祥琨補充：「這個比率不僅每次繳保費時，都要重新計算一遍，連保險年齡也是如此，並非一直依照原始投保年齡。」因此，一旦不符合者就要隨時做調整，年紀稍長或是不達最低比率，保戶就必須獲利了結帳戶，或者加買保障提高保費。基本上，每次繳交保險費時，年繳者每年需審視一遍，而月繳者則逐月來計算，是否符合最低比。

投資空間受限

新制實施下，投資型保單帳戶價值，一旦超過保額，保戶只有兩個選擇，一是提高保額，黃昭凱表示：「此舉雖然可滿足最低比率要求，但保戶需比以往支付較多危險保費，如此用在投資的金額將大大減少。」如果選擇贖回部分保單價值，那麼贖回的部分，將無法繼續在帳戶中累積投資價值，相對也會壓縮到節稅的空間。

舉例來說，三十歲的某甲，每月繳一萬元，買一張四百萬元保額的投資型保單，某甲在他四十歲時，突然發生意外，想將保額調降到一百萬元，如果當時他的保單價值，已達二百萬元的話，他就必須贖回帳戶價值中的部分金額，約一二三萬元（如此一百萬元的死亡給付／七十七萬元保單價值╳一○○％才會等於一三○％，新制規定四十歲以下者須符合一三○％最低比率。）
如果不想贖回，就必須將保額提高到二六○萬元（因為二六○萬元死亡給付／二○○萬元保單價值╳一○○％ 一三○％ ），才能符合新的規定，不過，此時他所支付的危險保費就必須增加，而用在投資的金額便會相對減少。
雖然投資型保單回歸保險本質，讓壽險保障維持在一定水準，但有時保戶的初衷其實並非如此，舊制下的投資型保單，可以按照原計畫調降保額，也能隨時增加投資金額。新制下，鄭祥琨提醒一般保戶：「未來投資空間會受到侷限，不再像以往擁有較多的自主權。」

甲、乙型無差別

目前，市面上，投資型保單大約可分為兩種，以死亡給付計算作為分類，甲型（或Ａ型）的死亡給付，是取保險金額或保單帳戶價值比較高者；乙型（或Ｂ型）的死亡給付，則是保險金額加上保單帳戶價值總和。
通常，著重投資層面的人會選擇甲型，而強調保障的則會挑選乙型。黃昭凱表示：「甲、乙型差別，只是商品的設計不同，新制下，不管是哪一型，保戶所要多負擔的危險保額大部分都是一樣，當然比起舊制所繳保費將會增加。」
舉例來說，甲在三十歲投保，保單帳戶價值是一百萬元，最低比率是一三○％，不管是甲、乙型，某甲的危險保額，都不會低於三十萬元。如果他買的是甲型，最低保額要約定在一三○萬元以上；如果是投保乙型，最低保額約定在三十萬元以上，才符合最低比率要求。
從附表，可以清楚察覺，新舊制差別就在於，新制下，保戶要多負擔這三十萬元危險保額的保費，如果投資有所收益，保單價值增加至一五○萬元時，要負擔危險保額保費也會相對提升。
新舊制下以甲型來看，就必須多增購三○萬元（三○減○萬元）危險保額，而乙型則是必須多增購二○萬元（三○減一○萬元）危險保額，對保戶而言，這些多增加出來的危險保費，無疑都是多增加負擔，並非保戶一開始購買保單時，所要購買的原意。

把握最後期限

以往投資型保單，都被投資大戶視為節稅工具，在此新制之前，其實有關單位單早就對高額資金保單，訂了最低比例的限制，在舊型的投資型保單中規定，為了避免富人透過保單，過分節稅或只重投資而忽略保障。

因此，對投資三百萬元以上的資金有設限，這比率必須符合一一二％，也就是說，假使在過去你是投資一千萬的資金，買一張投資型的話，最低保額至少就要有一二○萬元，其實，在此之前，購買投資型保單的小額投資人，也大有人在。
在舊制，如果你的投入資金，沒有超過三百萬元，基本上，這個規定是跟你也毫無關係的，因為不管怎樣，等超過三百萬元再說，鄭祥琨認為：「新制只是對於一般小額資金再做更多的限制，對於大額的資金過去就有限制。」
當然這多出來的新制，對於一些資金大戶而言，等於是在傷口灑鹽巴般，以一千萬資金來說，過去最低危險保額，只要一二○萬元就能打發，雖不滿意但勉強還可接受，現在以新制四十歲標準來看，危險保額就要拉升至三○○萬元，一來一往下，還多出了一八○萬元。
以新制的規定來看，標準似乎更嚴苛了，即便是四十一到七十歲也要一一五％，很明顯遠高於大額資金一一二％的限制。黃昭凱補充：「以前買投資型，只對大額資金的客戶有此限制，現在是不管小額、大額，新制之後都得乖乖符合比例。」

黃昭凱表示：「十一新制產生的類似停售效應，將會在最近幾個月分持續發酵。」他不諱言：「由於新規定不溯既往，近期的確接到不少詢問電話，不少資產大戶也早就把握這個黃金時刻早早投保。」

通常保單在停售之前，舊保單往往都會拉出長紅的業績，就以往幾個經驗來說，像是無上限癌症、醫療險要停售，保單業績幾乎都成長好幾倍，這次金管會對投資型保單所做的限令，雖出於良意，但對一些愛好投資型保單的投資人來說，似乎這美意他們可不心領，基於此，十一新制前，保單恐掀起一陣搶購潮。
不想被束縛的保戶，趕緊買張投資不設限的保單吧﹗

新舊制比一比（元）

◎ 身故給付類型／新舊制／保單價值／最低保額／身故給付／危險餘額／差異
☆ 甲型（保險金額與帳戶價值取其高者）
?舊制／100萬／10萬／100萬／0
?新制／100萬／130萬／130萬／30萬／必須多增購30萬元危險保額
☆ 乙型（保險金額與帳戶價值相加）
?舊制／100萬／10萬／110萬／10萬
?新制／100萬／30萬／130萬／30萬／必須多增購20萬元危險保額
※注1：假設被保險人年齡為40歲以下，新制最低比例130％
※注2：舊制保單最低保額一般都約定10萬元
※資料來源／統一安聯人壽

保單價值增加後差異（元）

◎ 身故給付類型／新舊制／保單價值／最低保額／身故給付／危險餘額／差異
☆ 甲型（保險金額與帳戶價值取其高者）
?舊制／150萬／10萬／150萬／0
?新制／150萬／195萬／195萬／45萬／必須多增購45萬元危險保額
☆ 乙型（保險金額與帳戶價值相加）
?舊制／150萬／10萬／160萬／10萬
?新制／150萬／45萬／195萬／45萬／必須多增購35萬元危險保額
※注1：假設被保險人年齡為40歲以下，新制最低比例130％
※注2：假設投資有所收益，保單價值增加至150萬元
※資料來源／統一安聯人壽



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